Globaler ETF-Aktienausblick: Wohin sich die Marktführerschaft im Jahr 2026 verlagern könnte (kleiner Tipp: wahrscheinlich nicht in die USA)

Sinkende Korrelationen zwischen den einzelnen Ländern verstärken die Vorteile einer Diversifizierung.

Unterschiedliche politische Ausrichtungen, Währungen und Sektorengagements führen zu stärker idiosynkratisch geprägten Renditen. Dadurch können internationale Allokationen einen bedeutenderen Beitrag zur Widerstandsfähigkeit eines Portfolios leisten.

Das Vereinigte Königreich bietet unserer Analyse zufolge attraktives Wertpotenzial. Die anhaltende, aber sich abschwächende Inflation sowie die fortgesetzten Zinssenkungen der Bank of England stützen den defensiven und ertragsstarken Markt des Landes. Die Korrelation zwischen britischen und US-amerikanischen Aktien ist um 57 % gesunken, von etwa 0,30 über einen Zeitraum von drei Jahren bis zum 31. Oktober 2025 auf 0,13 über einen Zeitraum von einem Jahr bis zum selben Datum – eine bedeutende Veränderung, die die Rolle des Vereinigten Königreichs als Diversifizierungsinstrument in einem globalen Portfolio stärkt.¹

Dank seiner Rohstoffe, Zinssenkungen und Haushaltsdisziplin bietet Brasilien unserer Meinung nach gute Chancen auf Wertsteigerung und Erträge. Die Regierung prognostiziert nun ein Wachstum des Bruttoinlandsprodukts von etwa 2,4 % im Jahr 2026, während die Inflation in Richtung des offiziellen Inflationsziels des Landes von 3 % zurückgeht.² Im Vergleich zu anderen Schwellenländern erscheinen uns die Bewertungen nach wie vor attraktiv. Sollten sich die globalen Fertigungs- und Rohstoffzyklen parallel zur geldpolitischen Lockerung im Inland wieder beschleunigen, könnte Brasilien seine spätzyklische Dynamik mit entsprechenden Erträgen fortsetzen.

Taiwan ist für den KI- und Halbleiterzyklus nach wie vor von zentraler Bedeutung. Nach einem unerwartet starken dritten Quartal wird für den weltweiten Chip-Absatz ein Wachstum von mehr als 25 % prognostiziert. Laut der Prognose der World Semiconductor Trade Statistics (WSTS) könnte der Markt im Jahr 2026 ein Volumen von fast einer Billion USD erreichen.³ Taiwan dürfte zwar weiterhin überproportional von diesem Trend profitieren, allerdings sind die Bewertungen inzwischen unserer Meinung nach recht hoch. Und während sich der Investitionszyklus im Bereich der künstlichen Intelligenz fortsetzt und die Exportnachfrage stabil bleibt, bestehen nach wie vor akute geopolitische Risiken.

Ungeachtet dieses Drucks sind wir der Meinung, dass Taiwan weiterhin Wachstumspotenzial mit moderater marktübergreifender Korrelation bieten könnte. Die Korrelation des dortigen Aktienmarktes mit dem S&P 500 beträgt derzeit auf Jahresbasis etwa -0,26 – das niedrigste Niveau unter den abgebildeten bedeutenden globalen Märkten.⁴ Damit liegt Taiwan deutlich hinter anderen großen Volkswirtschaften wie Großbritannien, Deutschland, Indien und China zurück, die alle eine positive Korrelation zum US-Markt aufweisen. Selbst im Vergleich zu anderen exportorientierten asiatischen Märkten ist die Entkopplung Taiwans bemerkenswert. Die Korrelation Südkoreas ist zwar in diesem Jahr ebenfalls niedriger, bleibt jedoch wesentlich höher als die Taiwans. Wir sind der Meinung, dass diese deutliche Abweichung das zunehmend differenzierte Renditeprofil der Insel sowie ihren wachsenden Wert als diversifizierende Anlage innerhalb globaler Portfolios unterstreicht.

Für Japan bringt das neue Jahr ein neues Konjunkturpaket unter der Führung der kürzlich ernannten Premierministerin Sanae Takaichi. Deren Kabinett hat Konjunkturmaßnahmen in Höhe von 117 Mrd. USD genehmigt, die sich auf Energiesicherheit, die Modernisierung der Verteidigung, Infrastrukturverbesserungen und die Unterstützung privater Haushalte konzentrieren.⁵ In Verbindung mit Reformen der Corporate Governance und einer möglichen Stabilisierung des japanischen Yen könnten diese Prioritäten substanzorientierte Sektoren, Industrieunternehmen sowie auf den Binnenmarkt fokussierte Unternehmen nachhaltig stützen.

Indien zieht unterdessen weiterhin weltweite Aufmerksamkeit auf sich, während die Anleger abwägen, ob die lang erwartete Beschleunigung der Aktienmärkte des Landes endlich eintreten wird. Nach einem Jahr mit hohen Erwartungen – bedingt durch die robuste Binnennachfrage, starke Gewinne und die Begeisterung für Reformen im verarbeitenden Gewerbe – stellt sich für das Jahr 2026 die Frage, ob diese strukturellen Faktoren zu einer nachhaltigen Marktführerschaft führen können. Die jüngsten politischen Maßnahmen, darunter die Genehmigung eines Programms zur Herstellung von Permanentmagneten aus Seltenen Erden durch Indien, unterstreichen das Engagement der Regierung, die industriellen Kapazitäten auszubauen und die Importabhängigkeit zu verringern. Wenn die Umsetzung weiterhin gut läuft und die Inflation unter Kontrolle bleibt, könnte Indien besser positioniert sein, um die von den Anlegern lang erwartete positive Performance zu erzielen.

Mit Blick auf das Jahr 2026 sprechen aus unserer Sicht sinkende Korrelationen und auseinanderlaufende politische Rahmenbedingungen für ein breites globales Engagement. Eine selektive Ausrichtung auf Märkte mit klaren strukturellen oder politischen Impulsgebern, wie beispielsweise Japan und Indien, kann unterdessen dazu beitragen, eine robustere Performance zu erzielen.